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| 億元倉儲或是麥考林最后一役 |
在持續虧損與退市風險的雙重壓力之下，麥考林終于有了新動向：9月3日宣布其投資1億元打造的江蘇吳江運營中心正式啟用，此舉也標志著麥考林堅持十余年的租賃倉儲模式轉向自營倉儲模式，甚至不排除開拓第三方倉儲管理培訓收益渠道的可能。但如此高成本的投入，能否助麥考林順利走出困境，這是一個問題。
十余年來，麥考林從郵購發展到電商，再借助紅杉資本投資人沈南鵬的匡扶，趕在京東、凡客、當當之前登陸納斯達克。頂著"中國B2C第一股"光環的它曾經風光一時，如今淪為"一元股"，遭遇退市尷尬。雖然它以更改美國存托股份比例來提高股價，但仍"治標不治本".
其實，麥考林上市后的第一份財報尚算"養眼"，2010年Q3財報顯示，凈利為100萬美元，毛利同比增長23.8%.但如此好的成績只維持了一個財季，到2011年第一財季時，已出現390萬美元凈虧損。其后每況愈下，2012年Q2，麥考林凈營收為3900萬美元，比去年同期下滑33.6%，凈虧損擴大至490萬美元。
更大的打擊是華爾街投資人對麥考林信心散盡，他們爭相拋售手里的麥考林股票，導致其股價大幅下挫，這也正體現了資本市場對麥考林前景的憂慮，對其盈利信心的喪失。在此背景下，麥考林若不能及時扭虧，或許將被市場徹底淘汰。
然而，麥考林要在激烈的競爭中突圍并非易事。進入2012年，電商的暗斗走到了臺前。從6月到8月，中國電商的格局發生了劇變，曾經被"圍攻"的京東一躍成為個中翹楚，由京東開創的貨到付款、自建物流與倉儲模式，使電商從"輕資產"走向了"重資產"，各家電商都在不遺余力地打造自己的倉儲、物流體系，而在拼資本的時代，投入1億元建倉儲幾乎是九牛一毛，但這對麥考林來說可謂"不能承受之重".
目前來看，耗巨資打造的倉儲，似乎成了一直處于虧損狀態的麥考林的救命稻草，并且它試圖借機打翻身仗。但巨額的成本該如何消化？虧損會否繼續？倉儲的啟用能否改變目前資本市場上的看空情緒？如果麥考林不從根本上找到虧損根源，盈利不過一個玩笑，恐怕活下來都成問題。
互聯網是"快魚吃慢魚"的行業，"內憂外患"的麥考林要么止損突圍，要么依靠倉儲作最后一搏。對面臨退市風險的麥考林而言，這或許是最后一役。 |
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