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     有人說中國經(jīng)濟(jì)正在降溫。這里有八個(gè)理由告訴你為什么要投資在美國上市的中國公司的股票。

     1. 中國經(jīng)濟(jì)正以9%的速度增長(略低于此前的11%)，而美國經(jīng)濟(jì)的增長速度大概只有3.5%。許多人擔(dān)心中國央行正在給經(jīng)濟(jì)“踩剎車”。但那只不過意味著中國經(jīng)濟(jì)增長速度將從處于過熱狀態(tài)的11%降至略低于10%的水平。增長依然是增長。

     2. 中國的中產(chǎn)階級(jí)正以每年新增5,000萬人的速度增長，中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)占總?cè)丝诘谋壤呀?jīng)從5%增加到25%。這一人口變遷浪潮對中美兩國的幾乎所有產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了影響。忽視這一情況，就等于對一些有潛力上市公司的股票視而不見，這些公司的收入和利潤在未來幾年中將增長十倍。

     3. 中國目前已超越美國成為世界頭號(hào)能源消費(fèi)國。中國在可替代石油的清潔能源方面的投資也多于美國。(兩國在這方面的投資分別為340億美元和280億美元)。

     4. 中國爆發(fā)信貸危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)很小。對沖基金Kynikos的掌門人吉姆•查諾斯(Jim Chanos)擔(dān)心中國目前的房地產(chǎn)泡沫也會(huì)像美國那樣出現(xiàn)破裂。但在中國，購房人支付的首付款最低要達(dá)到購房款的30%(這與美國2004-7年期間的情況形成了鮮明對比)。美國在信貸泡沫期間，許多人購房可以享受零首付，他們的收入根本不足以償還房貸。查諾斯看到的其實(shí)是中國放貸額的大幅飆升。但新增貸款中有很大一部分并非由于銀行降低貸款門坎才流入市場的，它們是被用來滿足中國每年5,000多萬新增中產(chǎn)階級(jí)人口的購買需求。這5,000萬人對住房、汽車、珠寶和電腦等物品有著實(shí)實(shí)在在的需求。

     5. 中國今年的鋼產(chǎn)量較去年同期增長15%。這是一個(gè)反映中國未來幾年經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢的領(lǐng)先指標(biāo)。

     6. 中國四成高校學(xué)生將會(huì)獲得理科或工科學(xué)位，而在美國，這個(gè)比例只有2%。未來幾年，中國將涌現(xiàn)大量新的創(chuàng)新。英特爾公司(Intel)前首席執(zhí)行長格魯夫(Andy Grove)最近在彭博(Bloomberg)撰文說，我們正在把全部技術(shù)衍生工作拱手讓給中國，而我更加擔(dān)心的則是失去我們的全部創(chuàng)新工作。世界第二強(qiáng)的超級(jí)計(jì)算機(jī)剛剛在中國建成。值得注意的是，中國的最高領(lǐng)導(dǎo)層中的九個(gè)人就有八人擁有工科學(xué)位，包括國家主席。相比之下，我們的總統(tǒng)、副總統(tǒng)和六位內(nèi)閣成員擁有的都是法學(xué)學(xué)位。美國只有一位內(nèi)閣成員擁有工科學(xué)位。

     7. 很多人質(zhì)疑政府?dāng)?shù)據(jù)的真實(shí)性，比如有關(guān)GDP增速的數(shù)據(jù)。最近有關(guān)谷歌(Google)的事情說明，中國政府仍然不太敢于透明起來。但中國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模（超過2萬億美元）則是確定無疑的，而這產(chǎn)生于他們出口的龐大規(guī)模和增長速度。靠這些外匯儲(chǔ)備，他們得以在很大程度上避開了2008年發(fā)生在美國的經(jīng)濟(jì)沖擊。為解決問題，美國政府不得不大規(guī)模負(fù)債，而這樣的事情卻不會(huì)在中國發(fā)生。

     8. 最近有很多中國公司在美國上市。問題在于它們很少或沒有得到分析師的分析，沒有得到銀行的關(guān)注（所有銀行都歇業(yè)了），很少得到共同基金和對沖基金的支持。所以就有一些公司收入增速達(dá)100%或更高、利潤與資產(chǎn)負(fù)債表相當(dāng)可觀（其股票價(jià)值低于現(xiàn)金值），而市盈率卻在個(gè)位數(shù)。它們?nèi)紝儆诟叱砷L行業(yè)，如汽車（中國目前只有5%的中產(chǎn)階級(jí)擁有汽車）、衛(wèi)生（中國很多醫(yī)院正在擴(kuò)建）、珠寶（中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富的增加）、民營化（在美國為公有的收費(fèi)公路，每月車流量都在增長）、能源（整個(gè)清潔能源和電池領(lǐng)域），甚至是瑜珈（顯而易見）。百度、網(wǎng)易和搜狐等公司知名度都很高，它們的好日子都已過去。但下一批中國公司馬上也會(huì)在美國市場經(jīng)歷強(qiáng)勁成長。

     James Altucher

     （編者注：作者James Altucher為另類資產(chǎn)管理公司Formula Capital執(zhí)行合伙人，投資策略方面的作家。和道瓊斯記者不同，他可能在所提及公司中持有股份。）