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     中國銀行業(yè)崛起之路



     十年前，中國的銀行在全世界的銀行體系中屬于最弱之列，現(xiàn)在卻已是最穩(wěn)健的銀行體系之一

     全球經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)蔓延到中國，全世界都感受到了寒意。中國的領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)注的是社會(huì)穩(wěn)定，而美國領(lǐng)導(dǎo)人則擔(dān)心，隨著美國預(yù)算赤字爆炸式增長，中國是否還會(huì)大把購買美國國債。

     在為數(shù)不多的亮點(diǎn)之中，就有中國銀行體系令人驚訝的實(shí)力。十年之前，這一體系尚岌岌可危。所幸后來的改革讓情形大為改觀。前世界銀行官員，現(xiàn)在是約翰•霍普金斯大學(xué)教授的皮埃爾•波特萊爾（Pieter Bottelier）說，“十年前，中國的銀行在全世界的銀行體系中屬于最弱之列，現(xiàn)在，盡管這個(gè)體系尚顯粗糙，卻已是最穩(wěn)健的銀行體系之一。”

     他們是如何逆轉(zhuǎn)的？

     簡而言之，是中國政府實(shí)施了許多西方使用過的市場化原則。官員們提高了監(jiān)管力度，引入了風(fēng)險(xiǎn)資金要求，加強(qiáng)了對(duì)不良貸款的判斷標(biāo)準(zhǔn)以及計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。

     政府允許銀行在證交所上市，意味著銀行必須根據(jù)西方會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公布收入。現(xiàn)在，按市值計(jì)算，全世界規(guī)模最大的三個(gè)銀行中有兩個(gè)來自中國：排名第一的中國工商銀行和第三的中國建設(shè)銀行。

     從1998年開始，政府就開始對(duì)這些銀行進(jìn)行資本調(diào)整。數(shù)年后，政府大約動(dòng)用了600億外匯儲(chǔ)備以完成這項(xiàng)工作。而銀行也得以將壞貸的包袱丟給專門的資產(chǎn)管理公司，同時(shí)得到穩(wěn)定的財(cái)政債券做為交換。這些重組資產(chǎn)帶來的收入貢獻(xiàn)了工商銀行2006年60％的利潤。

     在舊的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重制度中，銀行可以宣稱借給國有企業(yè)的貸款沒有風(fēng)險(xiǎn)。這讓銀行的資產(chǎn)負(fù)債表看上去很美，事實(shí)上卻不盡人意。現(xiàn)在這種情況也改變了。到9月30號(hào)，中國所有上市銀行的平均資本充足率達(dá)到13％，都高于政府要求的8％的水平。不良貸款方面也大有改觀。到2008年9月30號(hào)，不良貸款總額僅占上市銀行貸款總額的2％。而美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司承保的銀行尚有2.3％的不良貸款。貸款損失準(zhǔn)備方面，過去十年的改革之前，無論貸款質(zhì)量如何，銀行都無需為壞貸計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備。現(xiàn)在，上市公司計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備總額達(dá)到了不良貸款的123％。

     2003年，中國的銀行管理部門允許外國投資者將其在中國銀行的股份從15%提高到20％。這讓中國銀行有了更多資金和信譽(yù)，為從2005年開始的上市鋪平了道路，同時(shí)也讓中國的金融機(jī)構(gòu)接觸到西方管理經(jīng)驗(yàn)。幸運(yùn)的是，中國的銀行并沒有像西方的同行一樣過度追逐風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，他們也所得頗豐：中國上市銀行在2008年第三季度凈收入同比增長53％。

     或許最重要的是，中國的銀行沒有陷入次貸的連環(huán)套。據(jù)皮特森國際經(jīng)濟(jì)研究所的高級(jí)研究員尼古拉斯•拉爾第（Nicholas Lardy）預(yù)測，中國銀行最多只需為持有美國證券沖銷0.1％的資產(chǎn)。

     但是全球經(jīng)濟(jì)衰退也為這一改革進(jìn)程帶來了風(fēng)險(xiǎn)。中國近年來有力的出口推動(dòng)了兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長，讓銀行很容易賺得盆滿缽滿。去年中國的經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到11.4％。有專家預(yù)測這一數(shù)字可能會(huì)滑落到8％以內(nèi)。盡管這樣的增速足夠美國涅磐重生了，但三到六個(gè)百分點(diǎn)的降幅所產(chǎn)生的影響可能和美國正在經(jīng)歷的相去不遠(yuǎn)。高速的經(jīng)濟(jì)增長讓公司利潤飆升，稅前利潤從2001年占GDP的4％上升到去年的11％。拉爾第說，“那時(shí)候要找到一個(gè)資信不足的人放貸可還真不容易，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，利潤很快會(huì)減少。這時(shí)候我們就會(huì)更加了解貸款質(zhì)量的重要性。”

     就發(fā)生在西方的金融危機(jī)而言，其實(shí)尚未直接傷害到中國。但其導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退則給中國的出口需求帶來影響。出口仍然是中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵動(dòng)力之一。此外，政府也通過降低存款利息，降低稅負(fù)等方式保護(hù)銀行。所以中國的銀行實(shí)力仍有待加強(qiáng)。不良貸款無疑會(huì)上升。但危機(jī)倒也未必會(huì)真的出現(xiàn)。政府有許多手段應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，比如最近宣布的四萬億財(cái)政刺激方案。而比起數(shù)年前，這些銀行在處理不良貸款方面也更有準(zhǔn)備。

     波特萊爾說，“潛在的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，規(guī)模大小也很難預(yù)測，但是中國還遠(yuǎn)沒到擔(dān)心這些問題的時(shí)候”。

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